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美官员否认除牌中概股 外部干扰将加快资本市场改革

2019-11-15 20:46:31

美国财政部发言人莫尼卡·克劳利(Monica Crowley)在一份电子邮件声明中表示:“政府目前没有考虑阻止中国公司在美国证券交易所上市。”

彭波援引匿名消息人士两天前的话说,最新消息否认了美国政府正在考虑将中国股票退市的消息。

《证券时报》记者采访了CICC首席战略分析师王汉峰,询问此举可能带来的影响。他说,考虑到美国目前的国内现实,这一举措可能要经过一个从提案到实际实施的特定过程。它能否得到充分实施仍需观察。

王汉峰认为,反全球化措施,包括贸易摩擦、技术限制和对金融资本流动的潜在限制,将增加成本、降低需求和利润率、增加不确定性,并不利于全球经济增长。美国限制对华金融投资的消息短期内可能会给a股和香港股市带来一些负面影响,但总体而言,中国国内需求空间广阔,政策和改革空间充足,外部干预将加速国内资本市场的改革。

限制资本流动

不利于全球经济

白宫将限制美国在中国投资的消息引起了市场震惊。美国股市在27日普遍下跌。道琼斯指数下跌0.26%,S&P 500指数下跌0.5%,纳斯达克综合指数下跌1.1%。中国企业也受到影响,阿里巴巴下跌5.15%,JD.com下跌5.95%,百度下跌3.67%。

王汉峰向《证券时报》记者介绍了两国的相互投资。据统计,美国在中国的累计投资为1170亿美元(按成本计算)。单单看这个数字,很容易低估中国市场对美国公司收入的贡献。事实上,根据factset等数据来源的统计,近年来在华跨国公司在美年收入接近6000亿美元。

从中国股票的情况来看,据统计,2012年在美国仅约有3只中国股票筹集了1.7亿美元的ipo融资。然而,这一数字到2018年波动上升到40,融资额为87.5亿美元。自2019年初以来,约有20只中国股票开始在美国融资,总额为24.2亿美元。在少数大型中国企业在美国证券交易所上市融资的那一年,中国企业的ipo融资额可能占到当年美国股市ipo融资额的近三分之一。

随着中国市场对外开放的加速,美国在中国的投资组合日益丰富。近年来,随着qfii/rqfii制度的逐步开放,沪深港和债券挂钩配额的建立和逐步开放,以及摩根士丹利资本国际等国际指数逐步纳入a股,目前中国股市的外资总额约为1.6万亿元人民币,债券市场约为2万亿元人民币。来自美国的资金数额尚不清楚,但它无疑占了一定的比例。“这些渠道的暴露是否受到影响以及影响的程度取决于形势演变的实际情况。”王汉峰说道。

王汉峰表示,摩擦升级将导致“双重损失”。全球化趋势加强了全球分工与合作,无论是贸易、直接投资还是跨境资本流动,有助于降低成本、提高资源配置效率和促进全球整体经济增长。然而,反全球化措施,包括贸易摩擦、技术限制和对金融资本流动的潜在限制,将增加成本、减少需求、降低利润率和增加不确定性,这不利于全球经济增长。

外部干扰会加速

国内资本市场改革

王汉峰认为,类似于金融领域限制的干扰或噪音,无论最终是否得到实际推广或实施,都可能增加中国推动自身金融和资本市场发展和改善的紧迫性。加快内部金融和资本市场改革,将使中国更加注重建设健全成熟的金融和资本市场体系,进一步加快建设透明、开放、充满活力和弹性的资本市场的步伐。

“今年年初提出的金融供给侧改革和中国证监会近日发布的12项深化资本市场改革措施可能会更快实施。”王汉峰说道。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新表示,美国几乎不可能强行将中国股票逐出股市。然而,中国应对此予以高度重视,并保留和制定相应的对策和计划。如果美国公开践踏法律,将对国际社会产生严重影响,给国际资本和海外投资者带来恐慌,并导致他们退出美国资本市场。从这个角度来看,美国这样做是极其不明智的,甚至是愚蠢的。

事实上,美国交易所有相对独立的规则来选择合适的公司上市。纳斯达克交易所27日回应相关报道称:“我们资本市场的一个关键因素是为所有符合条件的公司提供非歧视性和公平的准入。所有美国证券交易所的法律义务是建立一个充满活力的市场,并为美国投资者提供多样化的投资机会。”

王汉峰表示,美国限制在华金融投资的消息可能会在短期内给a股和香港股市带来一些负面影响,外资集中持股的地区可能会受到一些短期压力。然而,中国的国内需求总体上是广泛的,政策和改革的空间相对充足。特别是,这一举措将加快中国资本市场改革的步伐,不应对市场的中期前景过于悲观。

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